信貸市場壞賬風(fēng)險持續(xù)發(fā)酵，系列備受矚目的企業(yè)違約事件引發(fā)華爾街度警惕。在近期英國非銀金融機構(gòu)倒閉事件的沖擊波下伊春泡沫板膠，私募信貸巨頭受到波及，Apollo全球管理旗下基金被迫下調(diào)估值并削減派息。

據(jù)，英國貸款機構(gòu)Market Financial Solutions（簡稱MFS）近日轟然倒閉并進入英國破產(chǎn)管理程序。法庭文件顯示，該機構(gòu)內(nèi)部實體指控其存在“嚴(yán)重違規(guī)”及抵押品“重大缺口”，致為其提供融資的多華爾街巨頭面臨巨額潛在損失。

這事件迅速在資本市場引發(fā)連鎖反應(yīng)，相關(guān)金融機構(gòu)股價紛紛下挫。受此拖累，Jefferies Financial Group股價暴跌近9.8，Apollo股價下滑達4.7。此外，巴克萊銀行和桑坦德銀行的股價亦在開盤后走低，跌幅分別為3.8和1.7。

廣泛的信貸焦慮正在金融圈蔓延。在此背景下，由Apollo監(jiān)督的業(yè)務(wù)發(fā)展公司（BDC）下調(diào)了季度派息，并將其投資組估值減記了約3。這舉措進步加劇了投資者對信貸市場整體健康狀況的擔(dān)憂。

巨頭陷風(fēng)險敞口

MFS成立于2006年，由席執(zhí)行官Paresh Raja，是提供“復(fù)雜的、有房地產(chǎn)擔(dān)保貸款”的非銀金融公司。該公司主要為客戶提供過橋貸款伊春泡沫板膠，其資金度依賴華爾街機構(gòu)的支持。在其業(yè)務(wù)繁榮的頂峰時期，MFS的貸款規(guī)模度達到24億英鎊。

隨著MFS的崩潰，提供資金的華爾街巨頭陷其中。據(jù)彭博報道，法官在破產(chǎn)管理聽證會上表示，僅巴克萊就有約6億英鎊的資金與MFS掛鉤。Apollo旗下的Atlas SP Partners表示其風(fēng)險敞口約為4億英鎊。此外，PVC管道管件粘結(jié)膠據(jù)知情人士向媒體透露，Jefferies的風(fēng)險敞口約為1億英鎊。Wells Fargo & Co.和Castlelake LP也被卷入其中。

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涉嫌雙重質(zhì)押與轉(zhuǎn)移資金

致MFS迅速瓦解的核心在于潛在的指控。動該公司進入破產(chǎn)管理程序的內(nèi)部實體在法庭文件中指出，去年12月是個轉(zhuǎn)折點，MFS涉嫌轉(zhuǎn)移了部分交易的“大部分甚至全部”收入，且資金去向不明。此外，文件指控MFS利用相同資產(chǎn)向不同貸款人申請貸款，這種操作被稱為“雙重質(zhì)押”。

針對這些指控，MFS在聲明中將問題歸咎于“暫時限制了我們使用日常銀行設(shè)施的僵局”。Paresh Raja表示，目前的情況并不反映底層業(yè)務(wù)或資產(chǎn)質(zhì)量的失敗。目前，相關(guān)當(dāng)局尚未指控任何人存在違法行為。

Dumar Capital Partners創(chuàng)始人Nicole Byrns指出，過去六個月市場直在討論如何范，但這事件表明，識別此類行為的能力可能依然存在弱點。

危機前兆引發(fā)華爾街警覺

MFS的崩盤并非孤例，其模式與近期陷入困境的美國汽車貸款機構(gòu)Tricolor Holdings和汽車配件供應(yīng)商First Brands Group如出轍，令主要銀行面臨資產(chǎn)減記的沉重壓力。

這系列事件已經(jīng)引起了金融界袖的度警惕。摩根大通席執(zhí)行官Jamie Dimon警告稱，他開始看到當(dāng)今市場與2008年金融危機前時代的相似之處，并指出“看到些人在做蠢事”。

在為廣泛的私募信貸域，緊張情緒同樣明顯。此前，Blue Owl Capital 決定暫停其只售基金的季度贖回，引發(fā)了資產(chǎn)管理公司股票的拋售。Marathon Asset Management董事長Bruce Richards將市場面臨的危險比作“你可以從遠處看到的、迎面而來的火車”伊春泡沫板膠，并直言“市場剛剛醒來”。